商标质押合同签订后，即便未办理登记，在法律上依然生效。商标质押合同属于诺成性合同，自双方当事人意思表示一致，合同即成立并生效。不过，未办理登记会产生一定法律后果。从质权设立角度看，以注册商标专用权出质的，质权自办理出质登记时设立。未登记则质权未有效设立，质权人无法就该商标享有优先受偿权等质权相关权益。在对抗效力方面，未经登记的商标质押，不得对抗善意第三人。若存在第三人对该商标主张权利，已签订但未登记的质押合同不能为质权人提供完全有效的保护。所以，虽然商标质押合同签订后未登记仍生效，但为保障质权人的合法权益及实现质权的顺利进行，应当及时办理出质登记手续，使质权得以有效设立并具备完整的对抗效力。

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